Ayer nos llegó carta de Bestinver, justo en medio de la caÃda bursátil reaccionan con reflejos y adelantan su reunión anual de clientes será el 25 de febrero en Madrid y el 28 de febrero en Barcelona. Fue una decisión rápida: aluden a los acontecimientos recientes y lleva matasellos del mismo dÃa. La carta resume muy bien cual es el espÃritu de la inversión en valor. Para lo más interesados en los fundamentos de este estilo inversor recomendamos leer El inversor inteligente de Ben Graham. En resumen se trata de encontrar empresas que tengan un valor por encima de su precio.
Esto es algo que requiere tiempo y trabajo, por lo que mucha gente prefiere comprar fondos de Bestinver y dejar la selección en manos de profesionales como Francisco Garcia Paramés, al que ya linkamos en nuestro primer post de periodistahumano. Bestinver empezó a sonar mucho por todos sitios al haberse colocado arriba en rankings de rentabilidad, mucha gente se subió al carro del que veÃan vencedor, sin tener ni idea de lo que es la inversión en valor. Menos mal que Bestinver no hace mucha publicidad. El problema para Bestinver es que justo cuando todo el mundo se suma a la bolsa, hay pocas oportunidades de inversión, pero al entrar nuevos partÃcipes al fondo obligan a comprar caro. Cuando la bolsa baja y el público huye despavorido, es buen momento para encontrar empresas en las que el precio está por debajo del valor, pero los que se metieron en Bestinver a boleo, venden en medio del pánico, lo que obliga a los gestores a vender barato. Un desastre causado por la mala cabeza de la gente que entra en fondos sin leerse siquiera la página web, donde esta todo bien explicado. Además los que venden el fondo sin mantenerlo un mÃnimo de un año tienen una penalización adicional de un 5%. Los nuevos recién llegados que se ponen a vender, van con el paso cambiado: en mal momento y encima con penalización. En esta opinión de que es mal momento para vender coinciden otros blogs como JMVD (1 y 2), Mejores Opiniones o Gurusblog. También hay que decir que Paramés se conoce bien la receta para impedir este problema, pues lo explica Graham bien claro: constituir un fondo cerrado.
En breve transcribiremos la carta para que se pueda ver la filosofÃa de inversión en valor de la mano de los maestros. De momento adelantamos que una garantÃa adicional que ofrece Paramés es que asegura que tanto él, como Alvaro Guzmán hicieron el 14 de enero su mayor inversión personal en los fondos Bestinver de renta variable.